Le obbligazioni sono un popolare strumento di investimento utilizzato da privati, aziende e governi di tutto il mondo. Offrono un modo relativamente poco rischioso di investire denaro e generare reddito, il che li rende una scelta popolare per gli investitori che cercano di bilanciare il proprio portafoglio con un mix di investimenti a basso rischio e ad alto rischio.
In questa guida completa, esploreremo le basi delle obbligazioni, compreso il loro funzionamento e il motivo per cui gli investitori le scelgono. Inoltre, esamineremo i diversi tipi di obbligazioni disponibili, tra cui i titoli di Stato, le obbligazioni societarie e le obbligazioni municipali.
Infine, esamineremo i rischi associati all’investimento in obbligazioni e forniremo suggerimenti per costruire un portafoglio obbligazionario ben diversificato.
Cosa sono le obbligazioni?
Al livello più elementare, un’obbligazione è un titolo di debito emesso da un mutuatario a un finanziatore. Il mutuatario può essere un governo, una società o un altro tipo di organizzazione. Quando un investitore acquista un’obbligazione, in sostanza presta denaro al mutuatario, il quale si impegna a restituire all’investitore gli interessi in un determinato periodo di tempo.
Le obbligazioni sono tipicamente emesse con una data di scadenza prestabilita, ovvero la data in cui il mutuatario rimborserà all’investitore l’importo principale del prestito. Nel frattempo, il mutuatario paga all’investitore gli interessi sul prestito a un tasso prestabilito, in genere fissato al momento dell’emissione dell’obbligazione.
Perché investire in obbligazioni?
Le obbligazioni sono uno strumento di investimento molto apprezzato per una serie di motivi. Innanzitutto, sono generalmente considerati investimenti a basso rischio rispetto alle azioni o ad altri asset più rischiosi. Questo perché il mutuatario è obbligato per contratto a rimborsare l’importo principale del prestito, insieme agli interessi.
Le obbligazioni possono essere una buona scelta anche per gli investitori che cercano una fonte di reddito affidabile. Poiché le obbligazioni pagano gli interessi secondo un calendario prestabilito, gli investitori possono contare su un flusso di reddito prevedibile dai loro investimenti obbligazionari.
Ciò può essere particolarmente interessante per i pensionati o altri investitori che desiderano generare reddito dai loro investimenti senza assumersi troppi rischi.
Infine, le obbligazioni possono costituire una parte importante di un portafoglio d’investimento ben diversificato. Includendo un mix di obbligazioni a basso rischio e di azioni o altri asset a rischio più elevato, gli investitori possono creare un portafoglio equilibrato, progettato per fornire una crescita e un reddito costanti nel lungo periodo.
Tipi di obbligazioni
Gli investitori possono scegliere tra diversi tipi di obbligazioni. Ecco alcuni dei più comuni:
Obbligazioni governative
I titoli di Stato sono emessi dai governi nazionali e sono generalmente considerati la tipologia di obbligazioni più sicura. Questo perché il mutuatario è un governo nazionale, che in genere è considerato un mutuatario molto affidabile. Esempi di titoli di Stato sono i titoli del Tesoro statunitense e i Bund tedeschi.
Obbligazioni societarie
Le obbligazioni societarie sono emesse da aziende e possono essere più rischiose dei titoli di Stato. Questo perché è più probabile che le aziende non rispettino il loro debito rispetto ai governi nazionali. Tuttavia, le obbligazioni societarie offrono anche rendimenti più elevati rispetto ai titoli di Stato, il che può renderle interessanti per gli investitori alla ricerca di rendimenti più elevati.
Obbligazioni municipali
Le obbligazioni municipali sono emesse da governi statali e locali e sono tipicamente utilizzate per finanziare progetti pubblici come scuole, ospedali e autostrade. Poiché le obbligazioni municipali sono emesse da enti locali, sono considerate meno rischiose delle obbligazioni societarie ma più rischiose delle obbligazioni governative.
Obbligazioni zero coupon
Le obbligazioni a cedola zero sono un tipo di obbligazioni che non pagano interessi a scadenze regolari.
Sono invece emessi a sconto rispetto al loro valore nominale e poi rimborsati al valore nominale alla scadenza. La differenza tra il prezzo di acquisto e il valore nominale dell’obbligazione rappresenta l’interesse che l’investitore riceverà sull’obbligazione.
Obbligazioni convertibili
Le obbligazioni convertibili sono un tipo di obbligazioni che possono essere convertite in azioni a un prezzo predeterminato. In questo modo gli investitori possono beneficiare dell’apprezzamento del prezzo delle azioni, pur continuando a ricevere i pagamenti a reddito fisso dell’obbligazione.
Obbligazioni ad alto rendimento
Le obbligazioni ad alto rendimento, note anche come obbligazioni spazzatura, sono emesse da società con rating creditizio inferiore. Offrono rendimenti più elevati rispetto alle obbligazioni investment-grade, ma comportano anche un maggior rischio di insolvenza.
Obbligazioni indicizzate all’inflazione
Le obbligazioni indicizzate all’inflazione sono obbligazioni in cui il pagamento del capitale e degli interessi viene adeguato in base alle variazioni del tasso di inflazione. Queste obbligazioni sono concepite per fornire agli investitori una copertura contro l’inflazione.
Rischi associati alle obbligazioni
Sebbene le obbligazioni siano generalmente considerate investimenti meno rischiosi rispetto alle azioni o ad altri asset più rischiosi, non sono esenti da rischi. Ecco alcuni dei rischi associati all’investimento in obbligazioni:
Rischio di tasso di interesse
I prezzi delle obbligazioni sono sensibili alle variazioni dei tassi di interesse. Quando i tassi d’interesse salgono, i prezzi delle obbligazioni tendono a scendere, e quando i tassi d’interesse scendono, i prezzi delle obbligazioni tendono a salire. Ciò significa che gli investitori che possiedono obbligazioni possono subire perdite in caso di aumento dei tassi di interesse.
Rischio di credito
Il rischio di credito è il rischio che il mutuatario sia inadempiente e non riesca a pagare gli interessi o a rimborsare il capitale del prestito. Questo rischio è maggiore per le obbligazioni societarie e minore per i titoli di Stato, che sono generalmente considerati il tipo di obbligazioni più sicure.
Rischio inflazione
L’inflazione può erodere il potere d’acquisto del reddito generato dagli investimenti obbligazionari. Ciò è particolarmente vero per le obbligazioni a tasso fisso, che pagano un importo fisso di interessi indipendentemente dalle variazioni del tasso di inflazione.
Rischio di liquidità
Alcuni tipi di obbligazioni possono essere difficili da vendere rapidamente, soprattutto in periodi di volatilità del mercato. Ciò significa che gli investitori che hanno bisogno di vendere le proprie obbligazioni in tempi brevi potrebbero dover accettare un prezzo inferiore a quello che preferirebbero.
Rischio di valuta
Il rischio di cambio è il rischio che le variazioni dei tassi di cambio influenzino il valore dell’investimento obbligazionario. Ciò è particolarmente importante per gli investitori che detengono obbligazioni denominate in una valuta diversa da quella di origine.
Costruire un portafoglio obbligazionario diversificato
Nonostante i rischi associati all’investimento in obbligazioni, queste possono costituire una parte importante di un portafoglio d’investimento ben diversificato. Ecco alcuni consigli per costruire un portafoglio obbligazionario diversificato:
Scegliere un mix di diversi tipi di obbligazioni
Investendo in un mix di obbligazioni governative, societarie e municipali, gli investitori possono ripartire il rischio su diversi tipi di mutuatari e beneficiare potenzialmente di diversi livelli di rendimento.
Considerare la qualità del credito delle obbligazioni
Gli investitori dovrebbero prestare attenzione ai rating di credito delle obbligazioni che stanno prendendo in considerazione. Le obbligazioni con rating creditizio più elevato sono generalmente considerate meno rischiose di quelle con rating creditizio inferiore.
Diversificare le scadenze
Investendo in obbligazioni con scadenze diverse, gli investitori possono distribuire il rischio su diversi orizzonti temporali. Le obbligazioni a breve termine sono in genere meno rischiose di quelle a lungo termine, ma quelle a lungo termine possono offrire rendimenti più elevati.
Considerare le obbligazioni indicizzate all’inflazione
Le obbligazioni indicizzate all’inflazione possono fornire una copertura contro l’inflazione, il che può essere particolarmente importante per gli investitori che temono l’erosione del potere d’acquisto nel tempo.
Conclusione
Le obbligazioni sono un popolare strumento di investimento che offre un modo relativamente poco rischioso di investire denaro e generare reddito. Comprendendo le basi dell’investimento obbligazionario, i diversi tipi di obbligazioni disponibili e i rischi associati all’investimento in obbligazioni, gli investitori possono costruire un portafoglio obbligazionario ben diversificato, progettato per fornire una crescita e un reddito costanti nel lungo periodo.
Come per ogni altro investimento, è importante fare ricerche e collaborare con un consulente finanziario per assicurarsi che gli investimenti obbligazionari siano in linea con i propri obiettivi di investimento e la propria tolleranza al rischio.
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